三大运营商2020年5G网络首轮采购吹起了5G新基建落地的号角
导 读
不论从运营商投资节奏、基站建设规模，还是从用户增速来看，5g在初期商用的两年中各方面都慢于当年4g。当然，5g对经济社会的影响力远远超过4g是没有悬念的，5g投资规模、基础设施规模和用户规模远远超过4g也没有悬念，从这个角度来看，5g大规模的投资还没有到来，5g的投资将是一个“长跑”过程。
本周三，随着中国联通5g核心网集采中标候选人的公布，三大运营商2020年5g网络首轮大规模采购全部出炉，包括对无线接入网、承载网和核心网三类移动通信网络主要部分的集采，总金额近900亿元，吹起了5g新基建落地的号角。
根据通信业知名自媒体“网优雇佣军”的统计，5g大规模集采的金额和中标人汇总如下：
在疫情得到全面控制和新基建投资成为热点的背景下，2020年5g的投资备受关注。然而，5g投资的规模到底算不算大？投资节奏如何？我们不妨从历史数据进行对比。
从410亿到1800亿
从三大运营商首期大规模招标结果可以看出，无线接入网的投资占总投资的80％左右，构成5g网络成本最高的部分，同时也是通信设备厂商竞争最激烈的领域。
近年来，全球主流运营商积极推动开放无线接入网（open ran），其中一个核心目的就是用开源和白盒化设备替换专用设备，大大降低网络投资的总体成本。当然，open ran目前还没法成为5g网络部署的主流。
众所周知，过去多年一些基础设施建设的投资模式呈现多元化，其中不乏各类融资手段，而5g网络的投资更多依赖于三大运营商自有资本开支，所以三大运营商每年的资本开支成为业界关注焦点。
根据三大运营商公开的2019年年度财务报告，2019年三家运营商资本开支总额接近3000亿元，2020年由于推动5g建设的需求，三家预计资本支出总额上升到3348亿，增长了11．7％。
从上图的数据中可以看出，三家运营商均不同程度的提升了2020年资本开支计划。资本开支的结构变化更为明显，2019年中国移动、中国电信、中国联通5g投资占其资本开支的比例分别为14．5％、11．9％、14％，而2020年三家预期5g投资占资本开支的比例均超过50％，可见5g投资是运营商2020年重中之重。
2019年6月6日，5g商用牌照发放，三家运营商在当年5g累计投资超过410亿元。初期投资更多基于nsa组网，而2020年5g投资基本聚焦于sa组网，投资规模也迎来大幅增长。
从具体数字来看，三大运营商2020年计划在5g领域的总投资超过1800亿元，其中中国移动5g相关投资为1000亿元，中国电信为453亿元，中国联通为350亿元。目前，三大运营商首期大规模集采金额已达到近900亿元，占据5g计划投资的一半份额。当然，5g的投资不仅仅是无线接入网、承载网和核心网三部分，与其相关的还有业务、支撑、土建、动力等其他方面投资。因此，剩余的900亿元不会全部投入到无线接入网、承载网和核心网上，2020年剩余的时间里对这三方面集采的规模可能远远低于首次集采。
值得注意的是，中国电信和中国联通已经开启了全球最大规模的5g无线接入网共建共享，由于无线接入网占据投资中绝大部分，所以两家运营商可以发挥1＋1＞2的效应。虽然两家运营商在5g领域总投资规模少于中国移动的投资，但最终能够形成的5g网络规模不会与中国移动拉开太大差距。从已经结束的集采可以看出，中国移动无线接入网采购规模约为23万站，中国电信和中国联通联合采购规模约为25万站。
与4g发展历程对比，5g各方面慢于4g
横向比较来看，三大运营商的资本开支峰值的变化与移动通信牌照发放和代际升级密切相关。以下图表是笔者收集的从2007年到2020年三大运营商年度资本开支数据。
可以看出，过去十多年运营商资本开支经历了两次峰值，分别是2009年和2015年，这两次峰值分别对应的是3g和4g牌照的发放。在4g投资高峰过后，2018年资本开支进入谷底，从2019年又开始回升，进入上升通道，对应的是5g牌照的发放。关于5g投资强度和投资节奏，过去几年4g投资的历程或许有一定参考价值。
2013年12月，工信部给三大运营商发放了4g td－lte商用牌照，2014年运营商的资本开支迎来一轮小高潮，到2015年达到最高峰。实际上，由于2014年发放的是td－lte牌照，中国移动进行了大规模的4g投资，中国联通和中国电信在2015年2月获得fdd－lte牌照后，开启了大规模投资，体现到运营商资本开支数据是就是2014－2015创纪录的高投资。
根据运营商公开数据，中国移动2014年资本开支为2135亿元，其中用于4g的投资为806亿元；2015年资本开支为1956亿元，其中用于4g的投资为791亿元。中国电信和中国联通2014年的资本分别为769亿元和849亿元，但未公布用于4g的投资，因为该年度这两家运营商没有大规模投资4g；2015年，中国电信和中国联通资本开支分别为1091亿元和1339亿元，而其中4g的投资分别为493亿元和335亿元。因此，2015年用于4g的总投资为1619亿元，占4387亿元总资本支出的37％。
当然，彼时运营商还在继续进行2g／3g网络的投资，因此用于4g的份额达到37％已经是很高的比例，而目前运营商4g网络大规模投资已经结束，主要投资方向是5g，因此5g份额达到50％是非常正常的。
从投资绝对数来看，2020年5g投资数额虽然略高于2015年4g投资峰值时的数额，但2014－2015两年4g的投资远高于2019－2020两年5g的投资。由于5g总投资会远高于4g总投资，从这个角度看商用前两年5g投资强度并不比4g强度高。
我们可以从新建的网络规模来考察5g投资规模和节奏。
从以上数据可以看出，4g商用前两年里，三大运营商投资建设的4g基站已超过190万站，按当前4g基站总数540万站来计算已完成35％的建设任务，尤其是2015年新建基站数量超过100万站。而反观5g商用前两年基础设施的规模，预计2020年底5g基站数量超过60万站。
众所周知，由于5g高频段等各方面因素，5g基站数量至少是4g基站数量的1．5－2倍，甚至更高。虽然中国电信和中国联通开启了共建共享，但无法改变5g基站数量仍然远高于4g数量的情况。从这个角度来看，当前5g基础设施建设规模相对于完善的5g基础设施来说，规模还非常小。
从用户的角度，也可以考察5g商用进展速度。以下是从4g商用开始至2019年底每年4g用户量的数据。
截止2014年底和2015年底，4g用户分别是超过9700万和3．8亿，这是4g牌照发放1周年和2周年的成绩。具体到企业，2015年2月初，中国移动4g用户数就突破1亿，从0到1亿的跨越仅用了不到14个月。
而反观5g用户数据，根据工信部新闻发言人闻库在一季度工业通信业发展情况新闻发布会上披露的数据，截止2020年3月底，5g套餐用户5000多万，但真正用5g的设备连到5g网络的是2000多万个5g终端。实际上，这2000万才能算作是真正的5g用户。
根据中国移动2014年年报显示，2014年全年4g终端销售量突破1亿，与2014年底超过9700万的4g用户数可以形成交叉验证。而根据中国信通院的数据，2019年1月至2020年3月底5g手机出货量累计达到2782．9万部，与工信部所公布的2000万使用5g设备连接5g网络的真实用户形成交叉验证。目前，5g物联网模组数量还非常少，可以忽略不计。
预期，到2020年6月5g商用一周年之际，真实的5g用户数量肯定远远低于4g商用一周年的用户数量。从这个角度来看，5g初期用户增速低于4g增速。
综合以上信息，不论从运营商投资节奏、基站建设规模，还是从用户增速来看，5g在初期商用的两年中各方面都慢于当年4g。当然，5g对经济社会的影响力远远超过4g是没有悬念的，5g投资规模、基础设施规模和用户规模远远超过4g也没有悬念。从这个角度来看，5g大规模的投资还没有到来，5g的投资和商用将是一个“长跑”过程。
2019年底召开的中央经济工作会议明确提出“稳步推进通信网络建设”，笔者认为这一决议一方面印证中央对于整体经济工作“坚持稳字当头”的总基调，另一方面从一定程度上体现出国家对于5g发展的态度。
虽然疫情影响下经济增长面临大幅下滑的压力，新基建投资成为重要手段，但从以上数据分析，作为新基建“领头羊”的5g，其建设依然是一个稳步推进的态势。稳步推进，其中包含了网络建设与技术进步、产业生态、行业应用、商业模式相协调的要求，5g是手段，千行百业转型升级、数字化变革才是目标。
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不论从运营商投资节奏、基站建设规模，还是从用户增速来看，5g在初期商用的两年中各方面都慢于当年4g。当然，5g对经济社会的影响力远远超过4g是没有悬念的，5g投资规模、基础设施规模和用户规模远远超过4g也没有悬念，从这个角度来看，5g大规模的投资还没有到来，5g的投资将是一个“长跑”过程。
本周三，随着中国联通5g核心网集采中标候选人的公布，三大运营商2020年5g网络首轮大规模采购全部出炉，包括对无线接入网、承载网和核心网三类移动通信网络主要部分的集采，总金额近900亿元，吹起了5g新基建落地的号角。
根据通信业知名自媒体“网优雇佣军”的统计，5g大规模集采的金额和中标人汇总如下：
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从三大运营商首期大规模招标结果可以看出，无线接入网的投资占总投资的80％左右，构成5g网络成本最高的部分，同时也是通信设备厂商竞争最激烈的领域。
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从上图的数据中可以看出，三家运营商均不同程度的提升了2020年资本开支计划。资本开支的结构变化更为明显，2019年中国移动、中国电信、中国联通5g投资占其资本开支的比例分别为14．5％、11．9％、14％，而2020年三家预期5g投资占资本开支的比例均超过50％，可见5g投资是运营商2020年重中之重。
2019年6月6日，5g商用牌照发放，三家运营商在当年5g累计投资超过410亿元。初期投资更多基于nsa组网，而2020年5g投资基本聚焦于sa组网，投资规模也迎来大幅增长。
从具体数字来看，三大运营商2020年计划在5g领域的总投资超过1800亿元，其中中国移动5g相关投资为1000亿元，中国电信为453亿元，中国联通为350亿元。目前，三大运营商首期大规模集采金额已达到近900亿元，占据5g计划投资的一半份额。当然，5g的投资不仅仅是无线接入网、承载网和核心网三部分，与其相关的还有业务、支撑、土建、动力等其他方面投资。因此，剩余的900亿元不会全部投入到无线接入网、承载网和核心网上，2020年剩余的时间里对这三方面集采的规模可能远远低于首次集采。
值得注意的是，中国电信和中国联通已经开启了全球最大规模的5g无线接入网共建共享，由于无线接入网占据投资中绝大部分，所以两家运营商可以发挥1＋1＞2的效应。虽然两家运营商在5g领域总投资规模少于中国移动的投资，但最终能够形成的5g网络规模不会与中国移动拉开太大差距。从已经结束的集采可以看出，中国移动无线接入网采购规模约为23万站，中国电信和中国联通联合采购规模约为25万站。
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横向比较来看，三大运营商的资本开支峰值的变化与移动通信牌照发放和代际升级密切相关。以下图表是笔者收集的从2007年到2020年三大运营商年度资本开支数据。
可以看出，过去十多年运营商资本开支经历了两次峰值，分别是2009年和2015年，这两次峰值分别对应的是3g和4g牌照的发放。在4g投资高峰过后，2018年资本开支进入谷底，从2019年又开始回升，进入上升通道，对应的是5g牌照的发放。关于5g投资强度和投资节奏，过去几年4g投资的历程或许有一定参考价值。
2013年12月，工信部给三大运营商发放了4g td－lte商用牌照，2014年运营商的资本开支迎来一轮小高潮，到2015年达到最高峰。实际上，由于2014年发放的是td－lte牌照，中国移动进行了大规模的4g投资，中国联通和中国电信在2015年2月获得fdd－lte牌照后，开启了大规模投资，体现到运营商资本开支数据是就是2014－2015创纪录的高投资。
根据运营商公开数据，中国移动2014年资本开支为2135亿元，其中用于4g的投资为806亿元；2015年资本开支为1956亿元，其中用于4g的投资为791亿元。中国电信和中国联通2014年的资本分别为769亿元和849亿元，但未公布用于4g的投资，因为该年度这两家运营商没有大规模投资4g；2015年，中国电信和中国联通资本开支分别为1091亿元和1339亿元，而其中4g的投资分别为493亿元和335亿元。因此，2015年用于4g的总投资为1619亿元，占4387亿元总资本支出的37％。
当然，彼时运营商还在继续进行2g／3g网络的投资，因此用于4g的份额达到37％已经是很高的比例，而目前运营商4g网络大规模投资已经结束，主要投资方向是5g，因此5g份额达到50％是非常正常的。
从投资绝对数来看，2020年5g投资数额虽然略高于2015年4g投资峰值时的数额，但2014－2015两年4g的投资远高于2019－2020两年5g的投资。由于5g总投资会远高于4g总投资，从这个角度看商用前两年5g投资强度并不比4g强度高。
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从以上数据可以看出，4g商用前两年里，三大运营商投资建设的4g基站已超过190万站，按当前4g基站总数540万站来计算已完成35％的建设任务，尤其是2015年新建基站数量超过100万站。而反观5g商用前两年基础设施的规模，预计2020年底5g基站数量超过60万站。
众所周知，由于5g高频段等各方面因素，5g基站数量至少是4g基站数量的1．5－2倍，甚至更高。虽然中国电信和中国联通开启了共建共享，但无法改变5g基站数量仍然远高于4g数量的情况。从这个角度来看，当前5g基础设施建设规模相对于完善的5g基础设施来说，规模还非常小。
从用户的角度，也可以考察5g商用进展速度。以下是从4g商用开始至2019年底每年4g用户量的数据。
截止2014年底和2015年底，4g用户分别是超过9700万和3．8亿，这是4g牌照发放1周年和2周年的成绩。具体到企业，2015年2月初，中国移动4g用户数就突破1亿，从0到1亿的跨越仅用了不到14个月。
而反观5g用户数据，根据工信部新闻发言人闻库在一季度工业通信业发展情况新闻发布会上披露的数据，截止2020年3月底，5g套餐用户5000多万，但真正用5g的设备连到5g网络的是2000多万个5g终端。实际上，这2000万才能算作是真正的5g用户。
根据中国移动2014年年报显示，2014年全年4g终端销售量突破1亿，与2014年底超过9700万的4g用户数可以形成交叉验证。而根据中国信通院的数据，2019年1月至2020年3月底5g手机出货量累计达到2782．9万部，与工信部所公布的2000万使用5g设备连接5g网络的真实用户形成交叉验证。目前，5g物联网模组数量还非常少，可以忽略不计。
预期，到2020年6月5g商用一周年之际，真实的5g用户数量肯定远远低于4g商用一周年的用户数量。从这个角度来看，5g初期用户增速低于4g增速。
综合以上信息，不论从运营商投资节奏、基站建设规模，还是从用户增速来看，5g在初期商用的两年中各方面都慢于当年4g。当然，5g对经济社会的影响力远远超过4g是没有悬念的，5g投资规模、基础设施规模和用户规模远远超过4g也没有悬念。从这个角度来看，5g大规模的投资还没有到来，5g的投资和商用将是一个“长跑”过程。
2019年底召开的中央经济工作会议明确提出“稳步推进通信网络建设”，笔者认为这一决议一方面印证中央对于整体经济工作“坚持稳字当头”的总基调，另一方面从一定程度上体现出国家对于5g发展的态度。
虽然疫情影响下经济增长面临大幅下滑的压力，新基建投资成为重要手段，但从以上数据分析，作为新基建“领头羊”的5g，其建设依然是一个稳步推进的态势。稳步推进，其中包含了网络建设与技术进步、产业生态、行业应用、商业模式相协调的要求，5g是手段，千行百业转型升级、数字化变革才是目标。
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