网易科技讯 1 月 1 日消息,据外媒报道,苹果是 2019 年表现最佳的股票之一,股价在全年飙升了 89%,市盈率接近 25 倍,凸显了该公司的强大韧性。
股价先抑后扬,全年猛涨 89%
进入 2019 年第二天,苹果首席执行官蒂姆·库克(tim cook)就为投资者带来了一个坏消息。他说,由于 iphone 销量低于预期,苹果的季度营收也会低于预期。当时看来,库克和苹果似乎将迎来令人望而生畏的一年。第二天,苹果股价收于 142.19 美元,几乎触及最低点。
然后意想不到的事情发生了:与库克的警告相反,苹果的股票随后大幅上涨,并迎来自 2009 年以来表现最强劲的一年。美国当地时间周二,苹果股票以每股 293.65 美元的价格结束了 2019 年的交易,实现了 89% 的增幅,是标准普尔 500 指数 29% 涨幅的三倍多。
在过去十年中,苹果股价上涨了近十倍。换句话说,2010 年 1 月 1 日投资 10000 美元购买苹果股票,今天的股票收益和股息将达到 109627 美元。
从许多方面来看,苹果不仅代表着股市的中心,而且也是美国经济的中心。在智能手机无处不在甚至不可或缺的十年里,其旗舰产品 iphone 为智能手机设定了标准。在过去十年的大部分时间里,苹果的市值都是最高的,并成为许多股票投资组合的主打产品。
可穿戴与服务业务增长迅速
这使得苹果股票在 2019 年的反弹变得更加引人注目,因为在智能手机市场成熟到饱和点之际,苹果表现出了强大的弹性,并有能力挖掘新的增长领域。iphone 营收在最近 12 个月下降 14% 至 1420 亿美元,但苹果在其他业务领域也出现增长:ipad 销量增长 16%,可穿戴设备和配件猛增 41%,服务业务营收增长 16%。
苹果推出像 iphone 这样的轰动性产品已经很长时间了,但包括 apple watch、airpods 和 beats 耳机在内的可穿戴设备帮助弥补了其不足,后面这些产品目前约占苹果总收入的9%。
库克在苹果最新财报电话会议上表示:“我们在全球每个市场的可穿戴设备第四季度营收时,都创下了纪录。我们的可穿戴设备业务呈现爆炸性增长,年收入超过财富 500 强中三分之二的公司。”
不久前,花旗(citi)分析师吉姆·苏瓦(jim suva)表示,苹果可穿戴设备在这个假日季度再次显示出令人惊讶的强劲势头。
苹果的服务也悄然成长为价值达 240 亿美元的业务,占其总销售额的 18%。在 2019 年 3 月份的一次活动中,苹果首次推出了游戏(apple arade)、视频(apple tv+)和新闻(apple news+)订阅服务,以及与 apple pay 捆绑在的新信用卡。去年秋天,苹果推出了付费视频流媒体服务,与 netflix、迪士尼、at&t和其他原创节目竞争。
但苹果最畅销的产品仍然是 iphone。虽然这款设备 2019 年的销量有所下降,但在新款 iphone 11、iphone 11 pro 和 iphone 11 pro max 首次亮相后,接近年底时显示出改善的迹象。
拥有一系列高端 iphone 和较低价格的选择是苹果吸引客户升级到新款手机的重要战略。市场研究机构 counterpoint research 的数据显示,在过去的四个季度里,经济型 iphone xr 始终是全球最畅销的智能手机。
但要重振 iphone 销量,苹果需要的不仅仅是经济型机型。有些分析师认为,从 2020 年开始,通过推出支持高速 5g 网络的智能手机,该公司可能会得到长期需要的提振。
韦德布什证券公司(wedbush)分析师丹尼尔·艾夫斯(daniel ives)上周在一份研究报告中表示:“我们认为,iphone 11 只是苹果当前‘超级周期’的起点,一系列 5g 智能手机将于 2020 年 9 月份发布,这将打开 iphone 全面升级的闸门。”
苹果已经很好地经受住了挑战,用一段时间以来最好的表现回报股东。苹果的大部分收益来自 2019 年的股市反弹,但股价在 1 年内飙升 89% 已经足够了不起,对于一家市值高达数千亿美元的公司来说更是如此。截至 2019 年结束,苹果的市值为 1.3 万亿美元。
市盈率创十年来新高
苹果在 2020 年将面临的挑战之一是管理投资者的预期。苹果的往绩市盈率(p/e)2019 年也随着股价稳步攀升。市场研究机构 factset 的数据显示,苹果 2019 年年初的往绩市盈率略高于 13 倍,低于 16.2 倍的五年平均水平,而到 2019 年年底达到 24.7 倍,为 2010 年以来的最高点。
往绩市盈率指股票每股价格除以过去 12 个月的每股收益,投资者经常使用它作为速记指标,来确定某只股票的投资价值。但这个标准并不完美,因为它没有考虑现金或债务情况,而且是基于过去的表现,而不是未来的预期。苹果的前瞻性市盈率(每股价格除以未来 12 个月的预期每股收益)为 21.8 倍,这也是历史上最高水平。
一家公司市盈率的提高可能意味着投资者预期未来每股收益会增长,因此他们现在愿意支付更高的价格。然而,这也可能是该股估值过高的警告信号。与大盘股科技同行相比,苹果的市盈率通常较低。2016 年,当苹果往绩市盈率约为 10 倍时,风险投资家马克·安德森(marc anressen)就曾表示,苹果股票“就像即将倒闭的钢厂”。
虽然目前的数字对苹果来说异常高,但仍低于标准普尔 500 信息技术指数的平均水平,该指数由 70 家公司组成,但不包括 facebook、亚马逊、netflix 和 alphabet 等互联网巨头。factset 的数据显示,该指数平均市盈率目前为 26 倍,高于 2019 年年初的 20 倍。
德意志银行分析师杰里尔·王(jeriel ong)表示,一系列因素推动苹果 2019 年的市盈率上升,包括整体市场走势和年初对苹果的悲观预期。他还说,投资者之前将 iphone 视为一项永久下滑的业务,但市场情绪已经改善,他现在预计 iphone 将出现同比增长。
与其他科技巨头相比,苹果的市盈率仍位居最低之列。亚马逊 2019 年的市盈率为 81.8 倍,facebook 为 32.8 倍,微软为 29.7 倍,谷歌母公司 alphabet 为 28.7 倍。
不过,就目前而言,苹果股东可以带着些值得庆祝的东西迎接新的一年:考虑到年初笼罩在苹果上空的乌云,这家公司去年表现出人意料地强劲,证明了它的强大韧性。
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