II-VI和Coherent的合并将创造一个独特的全球战略领导者

日前,光器件龙头企业ii-vi表示,已经向全球领先的激光器厂商提出收购要约。根据ii-vi给出的报价,coherent的股东每股将获得130美元的现金和1.3055 ii-vi普通股。按照当地时间2021年2月11日ii-vi的收盘价,ii-vi提议的收购价格为每股coherent股份260美元。
不到一个月的时间,coherent已经收到三份收购要约。1月19日,coherent宣布已与lumentum订立合并协议,lumentum同意以价值57亿美元的现金和股票收购coherent,具体来看,每股coherent普通股将获得100美元现金和1.1851股lumentum普通股。2月8日mks instruments提出收购要签约,筹码是每股coherent普通股将换取115美元现金和0.7473股mks普通股。
根据2月11日收盘价,ii-vi的收购提议相对于coherent与lumentum合并协议的隐含价值溢价24.0%,相对于mks instruments收购提议的隐含价值溢价9.8%。同时,由于ii-vi与coherent的产品重合度远低于lumentum或mks,ii-vi相信完成收购的确定性更高。ii-vi还预计在36个月内实现每年2亿美元的运营费用协同效应,此外交易完成后的第二年将对非gaap每股收益产生增值。
ii-vi和coherent的合并将创造一个独特的全球战略领导者,能够为客户提供最具吸引力的光子解决方案、化合物半导体以及激光技术和系统的组合。鉴于工业和半导体设备领域的应用正在蓬勃发展(包括消费类电子产品和显示器领域),现在是开始这一收购的正确时机。此外,ii-vi将通过在激光、光学和电子领域令人信服的集成解决方案,加快在航空航天与国防、生命科学和激光增材制造领域的增长。” ii-vi首席执行官vincent d. mattera, jr.博士表示:“随着技术能力的提升,我们希望在客户群中进行更广泛的合作,成为他们的首选供应商。此外,凭借我们的创新文化和强大的合并整合记录,希望为所有利益相关者带来巨大的价值,包括公司股东、客户、员工和商业伙伴。
vincent d. mattera, jr.博士补充道:我们坚信,我们的提议远远优于coherent与lumentum的现有合并协议以及mks instruments最近的收购提议,因为这是一个更有说服力的战略契合点,将为coherent的股东提供有意义的上升机会。此外,这笔交易将有更大的确定性完成,特别是我们没有发现coherent和ii-vi各自在中国的业务存在任何竞争重叠。相信,通过互补的技术平台加速我们的增长,并利用整个价值链的规模来提高竞争力,展现更深的市场和专业能力,并进一步实现业务和收入来源的多样化。
ii-vi计划用手中的现金和由摩根大通证券(j.p. morgan securities llc)牵头的债务融资为交易提供资金。此外,贝恩资本(bain capital)也对合并后公司的潜在股权投资表示了浓厚的兴趣。coherent和ii-vi之间的最终合并协议的执行将取决于两家公司董事会的批准,交易的完成将取决于惯例成交条件,包括收到所需的监管批准以及ii-vi和coherent股东的批准。


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